梦天美四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障

根据中央经济工作会议要求，家居集团2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。2023年末，成功中央推出了万亿元国债。

我们认为，战略货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。预计MLF有下降10-20bp的空间，签约LPR仍有可能相应下调。国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，梦天美国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。

2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，家居集团保持与财政政策相匹配的扩张程度。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，成功主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，战略2024年的货币政策将力求避免被动的、战略滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

为更好地配合积极财政政策加力提效，签约2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，签约适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，梦天美货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。

其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，家居集团尤为引人瞩目。成功六是推动银行更有意愿和能力去投放信贷资金。

考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，战略同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，战略货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。既不能过于宽松，签约也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。